最近有一位之前找过金泽网的用户问了我们小编的一个问题，我相信这也是很多金属类相关朋友经常会疑惑的问题：铁矿石价格相关问题，铁矿石价格走势图相关问题，带着这一个问题，让专业的小编告诉您原因。

铁矿石的价格高吗？

从今年年初到现在，作为国际铁矿石贸易结算主要定价指标的普氏62%指数从80美金涨至当前的140美金，大连的铁矿石期货指数从550元/吨，涨至1135元/吨，涨幅惊人。近期更是乘上了火箭一般的速度，日均涨幅8%，最高价触及1135元/吨。中澳贸易摩擦不断升级，中国管理层也多次调控与喊话，铁矿石价格飙涨的背后，真相是什么呢！？现货市场存在操纵？定价机制不合理？投机资金热炒？还是基本面存在强大支撑？本文深度探讨铁矿石价格飙涨背后的真相。

【产业链位置看铁矿】

从产业链分配视角看，上中下游会通过利润大小来调整产量，整个产业链不断处于动态的调整与平衡中，亏损时间较长的品种，长时间的亏损是不可持续的，后续重点关注企业在长期亏损下是否会发生减产行为，以及动态跟踪库存消费之间的动态变化，当出现供给端收缩或供给端收缩且需求状况有所好转，进而供不应求，供需关系改变时是做多的良机。商品价格开始上涨，一直涨到企业盈利状况改善，供需偏紧格局改变；第二类是利润丰厚的商品，企业有利润以后没有动力去减产，甚至会扩大生产，盈利比较大，上游商品价格高，会伤害下游需求，这时要动态跟踪供给、需求及库存情况，寻找供过于求的拐点，当拐点出现就是做空良机。但是黑色产业链条很特殊，铁矿石是寡头垄断，中国的钢厂众多，更接近完全竞争市场，前者定价话语权高，后者话语权低同时供给弹性低，这两点就决定了即使铁矿石利润丰厚，钢厂利润微薄，且这一状态可以长时间存在。

【铁矿石定价机制存操纵条件】

普氏指数数据来源包括电话问询等方式，向矿方、钢厂及交易商采集数据，其中会选择30家至40家“最为活跃的企业”进行询价，其估价的主要依据是当天最高的买方询价和最低的卖方报价，而不管实际交易是否发生。贸易商出于盈利目的显然会虚高报价，虚高的报价作为样本进入指数，就变成了矿山与钢厂的结算价。由于中国钢铁产业集中度非常低，所以中国需求从企业法人角度看是分散的需求。而铁矿石采购合同是以法人为主体签定，而不是以国家为主体，因而在议价过程中，国内钢厂处于非常被动的地位。而且铁矿石的定价已经指数化，背后金融资本既参股矿山，又参股指数公司，具备炒作条件。

【美元指数看铁矿石】

国际化大宗商品都是以美元为计价单位，美元指数与大宗商品价格是一个跷跷板的关系。总体看，美元指数涨，大宗商品跌，美元指数跌，大宗商品涨。今年美元指数自100点跌至90点，自4月份以来，有色、能化、黑色等大宗商品都走出了牛市行情。

【易发生软逼仓】

铁矿石是低价值的大宗干散货，运输成本占单位价值的比例相对基本金属、贵金属较高，同时铁矿石质地多样，交割品不易标准化，在大商所的品牌交割下，港口库存能够达到交割标准的货并不多，同时铁矿石又是投机资金追棒的对象，进而导致虚实盘比高，在基本面偏紧的情况下，易发生软逼仓，这时再配合上现货指数的操纵，期现货市场相互强化，价格飙升。这些操控指数的现货玩家，如果控制了港口的交割资源，然后在期货盘面做多，这种背景下，很容易发生软逼仓。

【私募角度看黑色大行情】

1.期货类私募基金今年普盈

截止至2020年12初，市场已发行1040只期货类相关的私募基金，其中有947家获得正收益，盈利数目占比91%，其中主观趋势与量化趋势产品443只，有400只获得正收益，盈利率数目占比90.2%，排名前三的盈利率为918%、322%、291%，大多数盈利率都在50%以上。在商品期货市场逆势交易的个人投资者亏损严重的情况下，私募基金的趋势追踪模型却取得了不错的收益，显然这些私募商品期货基金是这波大涨行情的赢家。

2.期货类品种沉淀资金现状

商品与股指期货主力资金沉淀资金2000多亿，其中IC沉淀247亿，IF主力沉淀217亿元，商品期货中，黑色系是沉淀资金最多的板块，铁矿石、螺纹、焦炭沉淀资金数额在60多种期货品种中居前列，其中铁矿在众多商品期货中排名居首。具体金额：沉淀资金最多的铁矿石中沉淀最多的品种，沉淀资金184亿，螺纹沉淀107亿，焦炭沉淀97亿。

黑色系商品，商品与金融属性都较强，是市场投机性资金热捧的对象。黑色系自今年4月以来开启了一波壮阔的上涨行情，普氏指数自70美金涨至150美金，大连商品交易所的铁矿石期货从550元/吨涨至1135元/吨，在黑色系出现明显的上涨行情，主观趋势追踪者与量化趋势模型都被触发，资金纷纷入场，进而进一步推高了行情。

3.市场反身性

索罗斯的市场反身性理论，一旦趋势被认定，这种认定将加强趋势的发展并导致一个自我推进过程的开始。在任何包含有思维参与者的情景中，期货交易者的思维方式和市场之间存在着一种互相影响的关系。

美联储加息风暴席卷全球，铁矿石价格下跌，钢材价格会一起跌吗？

美联储加息确实有可能导致全球铁矿石价格下跌，但短期内大家也不要奢望钢材价格有太大幅度的下跌。昨天美联储宣布加息75个基点，一次加息幅度这么大，这在历史上还是比较罕见的，但这也没办法，毕竟目前美国的通胀压力非常大，CPI已经达到8%以上，如果不采取大幅度的加息，很难把通胀压力给压下去。而且这不会是美联储最后这一次加息，在2022年剩余的几个月时间之内，预计美联储还会有2~3次的加息过程，到时市场流动性会进一步减少。在美联储加息之后，对包括铁矿石在内的大宗商品是一种利空。

一方面是在美联储不断加息的背景之下，市场流动性减少，资本市场可用于投资的资金减少，大宗商品就缺乏上涨的动力；另一方面在美联储不断加息的情况下，美元持续走强，这会吸引更多的资本购入美元，如此一来对于其他大宗商品的冲击还是比较大的。所以在美元不断走强的背景之下，预计未来包括铁矿石、石油等一些大宗商品价格都有可能出现下跌。另外就中国市场而言，目前铁矿石市场也有不少利空因素，比如中国钢铁市场进入淡季。

现在是雨季，我国很多地方都可能出现下雨，尤其是今年南方各省雨水比较多，并不适合施工，很多工程都有可能延缓。所以预计未来几个月之内，市场对钢铁的需求会有所减少。而目前各大钢铁厂的利润空间已经比较小，甚至有的钢铁厂处于亏损的状态，在市场需求放缓的背景下，未来有很多钢铁厂都有可能减少产能，如此一来对铁矿石的需求量就会减少，对应的铁矿石价格就有可能出现下降。

在中国对铁矿石需求量逐渐放缓的背景下，实际上最近一段时间国际铁矿石价格已经有了明显的回落，目前普氏62铁矿石指数已经从前段时间160美元左右下跌到当前的130美元左右，而且预计未来还会进一步下降。综合各种因素之后，预计未来一段时间国际铁矿石价格会有明显的回落。根据澳大利亚银行对铁矿石价格的预测：2022年9月底以前，铁矿石价格将下跌至120美元/吨，到年底将下跌至100美元/吨。2023 年铁矿石价格将进一步下降20%，达到80美元/吨，而且预计这一水平将保持到2025年。

一旦铁矿石价格下降了，钢铁厂的原材料成本就会跟着下降，对应的钢材出厂价也会跟着下降。当然至于钢材会有多大幅度下降，除了看铁矿石的表现之外，还要看其他钢材生产成本的价格，尤其是焦炭价格的表现。进入2022年以来钢材价格之所以上涨，除了因为铁矿石上涨之外，还有一个很重要的原因，就是焦炭价格上涨比较明显，在年初的时候，焦炭价格还只有2800元左右，但是到了4月末的时候，最高价格一度达到4300元，这也直接带动了钢铁价格的上涨。

只不过近入五月份之后，焦炭价格又开始出现了明显的回落，虽然在5月末的时候出现了一波上涨的行情，但总体来看，最近一段时间焦炭价格整体是在下降的。另外对于焦炭市场，目前至少有三重利空消息，一个是美联储加息将会打压国际市场焦煤价格；另一方面，7月份即将开通的蒙古国运煤专线塔甘铁路开通，将会大幅增加蒙古国对我国的焦煤出口。再一个是我国下半年有可能许会恢复对澳大利亚焦煤的进口，将大大缓解国内焦煤供应的紧张局面。

所以综合这几点因素之后，未来焦炭价格有可能会继续下降，如此一来钢材的生产成本也会进一步下降。综合判断未来国际铁矿石价格的走势以及我国焦炭价格的走势，预计未来钢铁的整体原材料成本会下降，对应的钢铁的价格也会相应的下降。但是大家也不要期望钢铁价格有太过明显的下降，虽然目前我国的钢材需求量进入淡季，但有一个不得不面对的事实，目前各大港口的铁矿石库存量正在减少。

比如6月6日—6月12日，中国45港铁矿石到港总量1890.7万吨，环比减少314.5万吨；北方六港到港总量为887.8万吨，环比减少243.0万吨。在铁矿石到港量减少的背景下，估计国内的铁矿石价格也不会有太大幅度的下跌，这意味着未来钢材的生产成本不会有太大幅度的下降。整体看来未来钢材价格会处于一种相对震荡下跌的状态，预计钢材出厂价有可能在3500元到4800元之间震荡。

中国进口铁矿石价格上涨，这是怎么回事呢？

今年以来，在大宗商品价格普遍下跌情况下，铁矿石价格却逆势走出一波大涨行情。9月中旬，中国进口铁矿石(62%品位)价格大幅攀升至每吨128.9美元的最高点，创六年新高。近期，铁矿石价格仍在每吨110美元至120美元间波动。

“有人感叹铁矿石要变‘金矿’了”，中国钢铁工业协会副秘书长王颖生在7日举办的2020(第九届)中国钢铁原材料市场高端论坛上表示，今年黄金价格尚有涨跌波动，但铁矿石价格基本保持上涨态势。

据测算，中国进口铁矿石价格已经从2月份的每吨82美元左右，上涨近四成，而进口铁矿石的成本仅为每吨40美元。

受到销量和价格上涨的带动，全球铁矿石巨头淡水河谷三季度利润大幅上涨至62.24亿美元，为2013年第四季度以来的最高值。

是什么让铁矿石成为“疯狂的石头”？专家认为，来自中国强劲的需求是最重要原因。

从疫情打击中率先恢复的中国经济对钢铁产品的需求量大增，从而推升对钢铁原材料铁矿石的需求明显上涨。

冶金工业规划研究院总工程师李新创在同一论坛上指出，1至9月份，中国生铁、粗钢、钢材产量分别同比增长3.8%、4.5%和5.6%，预计2020年全年粗钢产量将突破10亿吨，占全球粗钢产量的60%左右。

以生铁为例，王颖生也表示，今年中国生铁产量连续创新高。过去中国生铁产量占世界的比重为接近60%，但是现在已接近70%。

尽管钢铁产量保持正增长，但仍满足不了需求。数据显示，时隔11年来，中国再次成为钢材净进口国。今年6月至9月份，中国连续四个月出现单月折合粗钢净进口。

王颖生指出，来自中国的需求实际上为全球钢铁产业作出了重要贡献，成为许多钢铁厂不停产倒闭的重要支撑，今年以来，各国生产的大量生铁、热压铁块等钢铁产品进口到了中国。

一边是国内钢铁需求强劲；另一边却是铁矿石等原材料对外依存度高，大量依赖进口。李新创指出，国内铁矿、镍矿等资源禀赋较差，产能及产量有限，对外依存度很高。其中，铁矿对外依存度超80%，而且进口来源高度集中。中国的铁矿主要来自于澳大利亚和巴西，自两国进口占比超80%。

与此同时，王颖生解释道，铁矿石的长协定价机制，让下游的钢铁企业缺乏议价能力。矿山每年80%至90%的铁矿石是通过与大型钢铁企业签订长协的方式销售的，这部分铁矿石定量不定价。长协的价格主要以剩下的约10%左右的现货销售价格决定，以当月累计量作为长协结算依据。因此，铁矿石的供应量多少、卖什么品种，以什么价格出售，主要由矿山决定。

加之，几乎所有的钢铁产品，都可以在期货市场交易，所以金融市场的炒作，也会对铁矿石等价格起到推波助澜的作用。

铁矿石价格居高不下，极大挤压了钢铁业的利润空间。据中钢协统计，1至9月份重点钢铁企业利润总额同比下降9.46%；平均销售利润率4.05%，同比下降0.66个百分点，钢铁行业整体盈利水平较去年同期大幅下降。

专家认为，未来5年，中国钢铁消费仍将维持高位，对原材料需求也将处于高位。

李新创建议，坚持充分高效地利用国内国外两种资源，努力形成国内国际双循环原材料高水平保障格局。完善价格机制和原料金融体系，降低钢铁工业成本波动影响。加大科技创新，减少传统原料需求，增加替代资源的多元化供应。同时，考虑建立战略资源储备制度

铁矿石大涨30%、钢材价格冲上4000元，8月份钢材价格会不会大涨？

我们曾经预测过国内钢材价格会跌破4000元每吨，而且从市场实际表现来看，从7月份开始，钢材价格确实一直在不断下跌，到了7月12日，国内螺纹钢主力期货价格已经跌破4000元每吨，而且在7月底之前，螺纹钢主力期货价格一直维持在4000元以下，这跟我们之前的预测基本上是一致的。但是进入8月份之后，钢材价格就开始出现小幅度上涨，8月1号国内螺纹钢主力期货价格收盘达到4093元每吨，再次突破4000元大关。而且从最近一段时间钢材价格的走势来看，从7月18日开始，钢材价格一直是涨多跌少，过去十几个交易日钢材价格已经从最低时候的3700元左右上涨到目前的4090元左右，相当于半个月左右的时间涨幅超过10%，这个确实有点出乎我们的预料。

按照之前市场分析，我们预测钢材价格在9月份之前都有可能维持在4000块钱以下，但没想到从8月份开始钢材价格就开始反弹了。进入7月份以来，支撑钢材下跌的因素是比较多的。一方面在美联储持续大幅加息的背景下，从六月份开始国际铁矿石价格一直不断下跌，我们以普氏62为例，在6月6日普氏62达到147.25美元最高峰之后一路下跌，到了7月中旬的时候，直接下跌到96.65美元，跌幅超过34%，这也是直接拉动钢材价格下跌的主要原因。

另一方面进入6月份之后，我国很多地方都迎来雨季，而且今年很多地方雨水相对比较多，对应的一些户外建筑工程也会受到很大的影响，尤其是桥梁等一些大型工程对钢材的需求量有了明显的放缓。再一个是钢材生产过程当中所使用的焦煤，在过去一段时间价格也出现了明显的回落，这进一步降低了钢材的生产成本。在这种背景之下，国内的钢材价格也持续出现下跌。

然而进入7月中旬之后，可以说市场风云突变，从7月18日开始，铁矿石突然开始上涨，尤其是从7月21日之后，铁矿石更是出现了一波快速上涨，到7月28日的时候，铁矿石已经上涨了117.95美元，跟7月15日相比涨幅超过21%。那为什么这段时间铁矿石突然涨幅这么快吗？这在首先可以排除市场需求，因为最近一段时间，无论是国内还是国际对铁矿石的需求量相对都是比较低迷的，尤其是在美联储加息的背景之下，铁矿石更是缺乏上涨的动力。

而这一轮铁矿石之所以出现上涨，根据目前市场的分析，主要原因是一些海外投资者大量买入期权推高铁矿石。根据一些机构分析，从7月中旬开始，有某个巨头以场外期权加杠杆做多新加坡铁矿石掉期，至于这个巨头是谁，目前市场暂时没法确定身份，但是因为这个海外巨头的搅局导致铁矿石短期内大幅拉升是不争的事实。

从目前新加坡铁矿石交易所的走势来看，从7月中旬开始，某个巨头开始大量买入新交所铁矿石掉期的场外看涨期权，而卖方做市商被迫大量做多铁矿石掉期来对冲风险敞口，以达到Delta中性，做市商被动做多掉期推高商品价格，市场预估持仓量超过1000万吨，这直接导致新加坡铁矿石期货大幅上涨，短短半个月时间已经从96美元左右上涨到最高峰时期的119美元左右。在新加坡铁矿石期货价格上涨之后，国内钢材价格也受到了很大的影响。

这段时间钢材价格突然反弹上涨，确实有点出乎大家的意料，按照目前钢材市场的供需情况来看，钢材价格并不具备上涨的动力。因为在铁矿石大幅上升之后，这进一步压缩了钢铁厂的利润空间，前段时间在铁矿石下跌之后，很多钢铁厂的钢坯利润率已经恢复到60~80元左右每吨，但是随着铁矿石的不断上涨，钢铁厂的利润会进一步压缩，这会削弱他们复工和增产的积极性，对应的市场对铁矿石的需求量也会放缓。另外在美联储连续大幅加息的背景之下，全球流动性进一步收紧，这对于大宗商品来说也是一种利空。

因此在短期之内，至少在未来一个月之内，铁矿石都不会有太大幅度的上涨，对应的国内钢材价格也不会有太大幅度的上涨，应该会在3800元到4500元之间震荡。但是从长期来看，进入九月份之后我国的基建将会迎来旺季，到时市场对钢材的需求也会进一步上升，再加上最近一段时间房地产复工有了明显的改善，市场对钢材的需求量也会进一步上涨。所以从长期来看，钢材价格确实有上涨的动力，在2022年第四季度，我们不排除钢材价格有可能一直在4000元以上，甚至有可能达到4500元以上。

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